물달개비는 물옥잠과의 여러해살이풀로 수생식물이다.
줄기는 뿌리부분에서 5~6개의 짧은 줄기가 모여 나며 각 줄기에 잎이 하나씩 난다.
잎은 넓은 피침형으로 잎자루(葉柄)가 긴 타원형이지만, 형태에 변이가 큰 편이다.
꽃은 9~10월에 잎겨드랑이에서 나온 꽃자루 끝에 총상꽃차례에 모여 피며, 엷은 청자색이고, 잎보다 낮은 위치에서 핀다.(비교: 물옥잠은 잎보다 높은 위치에서 핀다.)
열매는 삭과로 꽃이 진 후에 꽃자루가 아래 수면 방향으로 굽는다.
꽃말은 "백만 달러 잡초의 꿈".
